Tokenomics describe la emisión, distribución, incentivos y posibles desbloqueos de un token. Es útil convertir esas reglas en una tabla verificable, pero ningún indicador aislado demuestra valor intrínseco o una evolución futura del precio.
Contenido educativo, no asesoramiento financiero personalizado ni recomendación de comprar o vender activos. Comprueba las cifras en la documentación original y valora los riesgos por tu cuenta.
- Las métricas básicas
- Calcula sin inventar
- Desbloqueos y concentración
Las métricas básicas
La tokenomics estudia cómo se distribuye, emite, utiliza y gobierna un token. Empieza por suministro circulante, suministro máximo (si existe), emisión, quema, desbloqueos futuros, distribución entre equipo/inversores/comunidad, liquidez y utilidad declarada.
Comprueba la definición de cada proveedor de datos. “Suministro total”, “circulante” y “máximo” no significan lo mismo en todos los proyectos. Los tokens bloqueados o perdidos pueden tratarse de manera distinta en las fuentes estadísticas.
Calcula sin inventar
La capitalización de mercado suele estimarse como precio multiplicado por suministro circulante. El valor totalmente diluido utiliza otro supuesto de suministro. Estos cálculos pueden describir el mercado, pero no garantizan que todas las unidades se puedan vender al precio cotizado.
Pide a la IA que muestre fórmula, unidades, fecha y fuente. Comprueba la precisión del precio, la escala del suministro y los desbloqueos. No aceptes que el asistente atribuya valor económico a un token solo porque el white paper describe una utilidad futura.
Desbloqueos y concentración
Crea una tabla de desbloqueos por fecha y porcentaje del suministro. Distingue tokens del equipo, inversores, incentivos y recompensas; anota si la fuente publica un calendario confirmado. Un desbloqueo no implica necesariamente que los titulares vayan a vender, pero puede modificar la oferta potencial.
Examina concentración de tenencias con cautela: una dirección puede pertenecer a un exchange o un contrato, no a una persona. Las etiquetas de exploradores blockchain pueden ser incompletas o incorrectas.
Límites del análisis
Una ficha de tokenomics no permite predecir el precio. La demanda, la liquidez, la competencia, la gobernanza, la regulación y la seguridad técnica también cambian el panorama. Los criptoactivos pueden ser muy volátiles y existe riesgo de pérdida total.
Publica datos fechados y enlaces originales. Si no puedes comprobar una métrica, déjala como desconocida. No presentes una estimación de suministro futuro como un hecho garantizado.
Datos que deben aparecer junto a la tabla
- Suministro circulante, total y máximo si existe, con fuente y fecha.
- Calendario de desbloqueos y destinación de las asignaciones conocidas.
- Concentración por dirección solo como proxy, sin asumir identidad de propietarios.
- Liquidez y volumen con definición clara del proveedor.
- Fórmulas visibles y escenarios alternativos; no una predicción puntual.
Plantilla de prompt reutilizable
“Construye una tabla descriptiva de tokenomics. Distingue suministro circulante, suministro total y máximo; cita fecha y fuente de cada dato. Calcula capitalización y FDV solo si hay datos suficientes, muestra las fórmulas y añade un escenario de desbloqueos. Explica qué supuestos hacen que las cifras no sean una valoración garantizada.”
Ejemplo numérico: capitalización y FDV responden a preguntas distintas
Ejemplo enteramente ficticio: un token cotiza a 1,50 €, tiene 200 millones de unidades circulantes y un suministro total de 1.000 millones. La capitalización circulante calculada con esos datos sería 300 millones de euros (1,50 × 200 millones); la valoración plenamente diluida sería 1.500 millones (1,50 × 1.000 millones). La diferencia no es una previsión: muestra la sensibilidad del cálculo al suministro usado.
Ahora añade que 50 millones de tokens se desbloquearían en el próximo trimestre. No concluyas que el precio caerá ni que ese desbloqueo se venderá al mercado. Comprueba quién recibe las unidades, si existen vesting o restricciones, si el calendario cambió, qué fracción representa frente a la oferta circulante y cuál es la liquidez observable. Una fecha de desbloqueo describe disponibilidad potencial, no necesariamente una venta.
| Dato | Valor ficticio | Comprobación |
|---|---|---|
| Precio de referencia | 1,50 € | Fecha, mercado y par |
| Suministro circulante | 200 millones | Definición y proveedor |
| Suministro total | 1.000 millones | ¿Incluye tokens bloqueados o no emitidos? |
| Desbloqueo próximo | 50 millones | Beneficiario, fecha y condiciones |
La IA debe indicar de qué página extrae cada valor y distinguir datos on-chain de cifras comunicadas por el equipo. Si dos fuentes ofrecen suministros diferentes, no debe promediarlas: debe explicar sus definiciones y dejar el dato sin resolver hasta encontrar la fuente autoritativa.
La oferta, la dirección del contrato y la mecánica de un token deben comprobarse en la documentación del proyecto y, cuando proceda, en el explorador de la red. Las métricas de mercado no prueban valor futuro. Fuentes de referencia: CNMV · MiCA y criptoactivos en España · Investor.gov · criptoactivos: riesgos e información.
Ejemplo de tokenomics: capitalización y FDV miden cosas distintas
La capitalización de mercado suele estimarse multiplicando el precio por la oferta circulante; el valor totalmente diluido (FDV) usa una oferta futura o máxima según la definición empleada. No son intercambiables, y el cálculo depende de que las cantidades de oferta estén bien definidas y actualizadas.
| Dato ficticio | Valor | Operación |
|---|---|---|
| Precio ilustrativo | 2 € | Supuesto constante para el ejemplo, no cotización actual |
| Oferta circulante | 30 millones de tokens | 30 M × 2 € = 60 M€ de capitalización estimada |
| Oferta máxima | 100 millones de tokens | 100 M × 2 € = 200 M€ de FDV aritmético |
| Tokens desbloqueables el año siguiente | 10 millones | Revisar destinatarios, condiciones y calendario |
Los 60 M€ y 200 M€ son resultados mecánicos de datos inventados. No implican que el mercado vaya a sostener 2 € al incorporar nuevos tokens; un FDV alto tampoco permite deducir por sí solo que el activo esté sobrevalorado. La demanda, liquidez, derechos del token, distribución y mercado cambian el análisis.
Lista de comprobación
- Define si «oferta máxima» existe y si el contrato permite modificarla.
- Separa tokens en circulación, bloqueados, quemados y reservados.
- Identifica quién recibe los desbloqueos y si hay periodos de vesting.
- Verifica las cifras en el contrato, white paper y fuentes del emisor.
- Marca la fecha de corte: el supply puede variar después.
Si las fuentes discrepan, conserva ambas cifras y explica la diferencia; no elijas silenciosamente la que haga parecer más convincente el proyecto.
Preguntas frecuentes
¿Cómo se calcula la FDV?
De forma simplificada, precio del token multiplicado por el suministro total definido por la fuente. Debes registrar qué entiende esa fuente por suministro total y la fecha del precio.
¿Por qué importa el calendario de desbloqueos?
Permite identificar cuándo podrían entrar nuevos tokens en circulación. No demuestra que vayan a venderse ni permite predecir por sí solo el precio.
¿Puedo asumir que una dirección grande pertenece al equipo?
No. La dirección no prueba identidad ni propiedad. Contrasta etiquetas con fuentes fiables y conserva la incertidumbre cuando no exista evidencia.
Fuentes y lecturas oficiales
Método de la guía: conservar definición y fecha de cada dato de oferta; FDV y calendario de desbloqueo son descripciones condicionadas, no pronósticos.